分配金あり・なしどっちがおすすめ？投資信託の違いを初心者向けに解説

分配金とは、投資信託の決算時に、その投資信託の資産の一部を投資家へ支払うお金です。

株式投資の「配当金」と似ているように感じますが、仕組みは同じではありません。

投資信託の分配金は、運用によって得られた収益などをもとに、投資信託の資産から支払われます。

そのため、まず覚えておきたいのが、

分配金は「タダでもらえるボーナス」ではない

ということです。

投資信託には「基準価額」があります。

簡単にいえば、投資信託の値段を表すものです。

たとえば、基準価額が1万2,000円だった投資信託から500円の分配金が支払われたとします。

その他の値動きがなかったと仮定すると、分配後の基準価額はその分だけ低くなります。

つまり、

分配金500円を受け取ったから、単純に500円得をした

というわけではありません。

投資信託の資産の一部が、分配金として投資家へ戻ってきたと考えるとわかりやすいでしょう。

分配金について知っておきたいのが、

普通分配金と特別分配金（元本払戻金）の違いです。

普通分配金は、投資家にとって利益にあたる部分から支払われる分配金です。課税口座では原則として税金がかかります。

一方の特別分配金は、投資家の元本の一部が払い戻されるものです。

つまり、

「分配金がたくさん出ている＝運用でたくさん利益が出ている」

とは限らないということです。

投資信託を選ぶときは、分配金の金額だけを見るのではなく、その分配金がどのような仕組みで支払われているのかを確認することが大切です。

ここは初心者が勘違いしやすいところです。

「分配金なし」と聞くと、

「利益をもらえないなら損なのでは？」

と思うかもしれません。

しかし、分配金を出さない投資信託でも、投資先の株式などが値上がりすれば、その成果は基準価額に反映されます。

つまり、

現金として受け取るか

それとも、

ファンド内に残して運用を続けるか

という違いがあります。

長期的な資産形成では、この違いが非常に重要になってきます。

分配金ありの大きなメリットは、定期的に現金を受け取れる可能性があることです。

たとえば、すでにまとまった資産があり、

「資産を増やすより、生活費などとして定期的にお金を受け取りたい」

という人にとっては、分配型の商品が選択肢になることがあります。

一方、まだ資産形成の途中で、

「10年、20年かけてできるだけ資産を大きくしたい」

という場合はどうでしょうか。

ここで重要になってくるのが複利効果です。

分配金を受け取る場合と、受け取らずに運用を続ける場合では、長期間で資産の増え方に違いが生まれる可能性があります。

では、なぜ分配金を出さない投資信託が長期投資に向いているのでしょうか。

まずは「分配金あり」の投資信託から見ていきましょう。

分配金ありの最大の特徴は、投資信託を保有しながら定期的に現金を受け取れる可能性があることです。

分配金ありの商品では、決算時に分配金が支払われることがあります。

そのため、

「運用しながら定期的な収入も得たい」

という人にはメリットがあります。

たとえば、老後にまとまった資産を運用しながら、その一部を生活費として使いたい場合などです。

自分で投資信託を少しずつ売却しなくても、分配金によって現金を受け取れる可能性があります。

ただし、分配金は必ず支払われるものではなく、金額が減ったり支払われなかったりする場合もあります。

一方、これから資産を増やしていきたい人にとっては注意点があります。

分配金が支払われると、その分のお金がファンドの資産から外に出ます。

そのお金を使ってしまえば、以降の運用には回りません。

長期投資では、

元本だけでなく、運用によって得られた利益もさらに運用する

ことで資産の成長が期待できます。

これが複利の考え方です。

資産形成の途中で分配金を何度も受け取って使ってしまうと、ファンド内に残して運用を続けた場合と比べて、複利を活かしにくくなる可能性があります。

また、課税口座では普通分配金に税金がかかるため、税引き後に再投資する場合には、その影響も考える必要があります。

次に「分配金なし」のタイプを見てみましょう。

分配金を頻繁に出さず、ファンド内で運用を続ける商品は、長期的な資産形成と相性がいいと考えられます。

大きなメリットが、運用資産をファンド内に残しやすいことです。

運用で得られた収益などを分配せずに運用し続ければ、その資産もその後の運用に回ります。

たとえば100万円を運用して5％増えれば105万円です。

その105万円をそのまま運用してさらに5％増えれば、次は元の100万円ではなく、105万円をもとに資産が増えていきます。

このように、

利益がさらに利益を生む効果

が複利です。

もちろん毎年5％ずつ増えるわけではありませんが、10年、20年と長期で資産形成をする場合には、この複利を活かせるかどうかが重要になります。

一方、分配金を出さない商品では、保有しているだけでは定期的な現金収入を得られません。

資産を生活費などに使いたい場合には、必要に応じて投資信託を売却して現金化する必要があります。

そのため、

資産を増やしている段階なのか

それとも、

すでにある資産から定期的にお金を受け取りたい段階なのか

によって、考え方が変わります。

分配金あり・なしを考えるうえで重要なのが、受け取った分配金をどうするかです。

ここでは仕組みをわかりやすくするため、単純な例で考えてみます。

100万円を年5％で20年間運用できたと仮定します。

利益を運用に回し続けた場合、

100万円 → 約265万円になります。

一方、毎年の利益をすべて現金として受け取り、元の100万円だけを運用し続けたと単純化すると、

100万円 × 5％＝年間5万円

20年間では合計100万円を受け取る計算です。

元本100万円と合わせれば200万円相当です。

つまり単純な例では、

複利運用：約265万円

利益を毎年受け取る：約200万円

となり、約65万円の差が生まれます。

ここで、

「受け取った分配金を自分で再投資すればいいのでは？」

と思うかもしれません。

確かに、分配金を使わずに再投資する方法もあります。

ただし課税口座で普通分配金を受け取れば税金が差し引かれるため、全額をそのまま再投資できるとは限りません。

また、新NISAで分配金を再投資する場合も、商品の仕組みや再投資の扱いを確認する必要があります。

資産形成が目的なら、最初から分配を抑えてファンド内で運用を続けるタイプのほうが、仕組みとしてシンプルな場合があります。

大切なのは、

「分配金をたくさんもらえる商品がお得」と考えないこと

です。

分配金の金額だけではなく、基準価額の動きも含めたトータルリターンで考える必要があります。

では、新NISAで長期的な資産形成を目的にする場合、結局「分配金あり」と「分配金なし」のどちらを選べばいいのでしょうか。

ここまで分配金あり・なしの違いを見てきましたが、

「結局、新NISAではどっちを選べばいいの？」

と思う方もいるでしょう。

これから新NISAを使って10年、20年と資産形成を続けるのであれば、一般的には分配を抑えてファンド内で運用を続けるタイプが選択肢になりやすいでしょう。

理由はシンプルで、

運用で得られた収益などをファンド内に残し、長期運用を続けやすいからです。

新NISAを始める目的が、

「老後に向けて資産を増やしたい」

「20年後のために積立投資をしたい」

というものであれば、今すぐ投資から現金収入を得る必要はないかもしれません。

分配金を受け取って使うより、運用資産をできるだけ残して長期間運用するほうが、複利を活かしやすくなります。

そのため資産形成中は、

「いくら分配金をもらえるか」ではなく、「長期的に資産全体をどのくらい育てられるか」

という視点で商品を見ることが大切です。

新NISAでは、一定の条件のもとで運用益が非課税になります。

そのため課税口座とは税金の扱いが異なりますが、それでも「分配金が多い商品ほどお得」ということにはなりません。

分配金が支払われれば、その分だけファンドの資産は外へ出ます。

新NISAでも、

投資対象・運用方針・信託報酬・分配方針

などを総合的に確認して商品を選びましょう。

投資信託を探していると、

「毎月分配」

「高い分配金」

といった商品が魅力的に見えることがあります。

毎月お金が入ってくると、

「投資で毎月利益を得ている」

と感じやすいでしょう。

しかし、分配金の金額だけで投資信託を判断するのは注意が必要です。

さきほど解説したように、投資信託の分配金には、利益に相当する普通分配金だけでなく、元本の一部が払い戻される特別分配金（元本払戻金）となる場合があります。

つまり、

自分が投資したお金の一部が戻ってきているだけ

というケースもあるのです。

たくさん分配金を受け取っていても、その一方で基準価額が大きく下がっていれば、資産全体では増えていない可能性があります。

投資信託の運用成果を見るときは、

「年間○万円の分配金をもらった」

だけで判断するのではなく、

分配金＋基準価額の変化

を含めて考えることが重要です。

たとえば分配金を10万円受け取っても、保有している投資信託の価値がそれ以上に下がっていれば、「10万円儲かった」と単純にはいえません。

反対に分配金が0円でも、基準価額が上昇して資産全体が大きくなっていれば、運用成果が出ている可能性があります。

投資信託を比較するときは、

「分配金が多いか」ではなく、「トータルリターンはどうか」

という視点を持っておきましょう。

分配金ありの商品は、

定期的に現金を受け取りたい人

に選択肢となる場合があります。

たとえば、

• すでにまとまった資産を形成している
• 運用資産から定期的な収入を得たい
• 分配金を生活費などに利用したい

といった人です。

資産を「これから増やす」というより、保有資産からお金を受け取りながら運用したい人にとって検討する余地があります。

ただし、分配金の金額や支払いは保証されていないため、分配方針や運用状況を確認することが大切です。

一方、分配を抑えて運用を続ける商品は、

• 新NISAで長期投資したい
• 老後資金を準備したい
• 今は投資から現金収入を得る必要がない
• 複利を活かして資産形成したい

という人と相性がいいでしょう。

特にこれから10年、20年と積立投資を続けるのであれば、

今受け取るお金より、将来の資産を育てる

という考え方が重要になります。

ただし、分配金の有無だけで商品を決める必要はありません。

最終的には、投資対象やリスク、信託報酬なども含めて判断しましょう。