オルカンは暴落から何年で回復する？過去の暴落と回復期間を徹底比較

オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式）へ長期投資していると、気になるのが「暴落したら何年で元に戻るのか？」ではないでしょうか。

「30％下落したら何年かかる？」

「リーマンショック級の暴落でも回復する？」

「老後直前に暴落したらどうすればいい？」

特に資産額が500万円、1000万円と大きくなってくると、暴落によって減る金額も大きくなります。

結論からいうと、オルカンが暴落から何年で回復するかを事前に予測することはできません。

過去の株式市場を見ると、半年程度で元の水準に戻った暴落もあれば、5年以上かかったケースもあります。

さらに1929年の世界恐慌のように、株価だけで見れば元の高値を取り戻すまで非常に長い期間を要したケースもありました。

だからこそオルカンへの長期投資では、

「何年で回復するか」を当てることより、「回復するまで待てる状態」を作ること

が重要です。

この記事では、世界恐慌からコロナショックまでの代表的な暴落を振り返りながら、オルカン投資家が暴落とどう付き合えばいいのか考えていきます。

30％下落するだけでも、1000万円の資産なら300万円減ります。

50％なら500万円です。

100万円を運用していた頃より、資産が増えた後のほうが暴落時の精神的な負担は大きくなるでしょう。

そのため資産形成が進んできた人ほど、「暴落したときに自分がどう行動するか」を事前に考えておくことが重要になります。

50％下落した場合には、そこから100％上昇、つまり資産が2倍になって初めて元の水準へ戻ります。

暴落が深くなるほど回復に必要な上昇率が大きくなるため、回復まで長い時間が必要になる可能性があります。

では実際に、過去の大きな暴落では元の水準へ戻るまでどのくらいかかったのでしょうか。

株式市場はこれまで、世界恐慌やオイルショック、ITバブル崩壊、リーマンショック、コロナショックなど、何度も大きな下落を経験してきました。

代表的な暴落について、おおよその下落幅と回復までの期間を整理すると次のようになります。

1929年に始まった世界恐慌では、代表的な米国株価指数が高値から約86％下落しました。

株価水準だけで見ると、暴落前の高値を取り戻すまで非常に長い時間が必要になりました。

ただし、

「オルカンも暴落したら25年間戻らない」

という意味ではありません。

当時と現在では金融制度や市場環境が大きく異なります。

さらにオルカンは米国だけでなく世界中の株式へ分散投資しています。

世界恐慌は、株式市場では極端なケースでは非常に長い低迷も起こり得るという歴史上の事例として考えるのがよいでしょう。

オルカン投資家にとって、より参考になるのが2007～2009年の世界金融危機です。

いわゆるリーマンショックでは金融不安が世界中へ広がり、先進国だけでなく新興国を含む株式市場も大きく下落しました。

世界株式の代表的な指数であるMSCI ACWIでも、ピークから底まで非常に大きな下落を経験しています。

ここから分かるのは、

世界中へ分散投資していても、世界全体が暴落すれば大きく下がる

ということです。

分散投資は特定の国や企業へ集中するリスクを抑えることには役立ちます。

しかし、世界的な株価暴落そのものをなくしてくれるわけではありません。

一方、2020年のコロナショックは対照的でした。

新型コロナウイルスの感染拡大によって世界の株式市場が急落しましたが、その後は各国の金融・財政政策などもあり、株価は急速に反発しました。

つまり、

暴落が大きい＝必ず回復に何年もかかる

とは限りません。

問題なのは、暴落している最中には、

「半年で戻るのか」

「5年かかるのか」

「さらに下落するのか」

を誰にも正確には判断できないことです。

過去の暴落を見ても、「30％下落なら○年で回復する」という法則はないことが分かります。

暴落すると資産評価額は減ります。

しかし、10年・20年先を目指して積立投資を続けている人にとっては、悪いことばかりではありません。

基準価額が下がれば、同じ積立金額でも多くの口数を購入できるからです。

例えば毎月5万円積み立てている場合、

価格が高いとき
→ 少ない口数を購入

暴落して価格が安いとき
→ 多くの口数を購入

となります。

その後市場が回復すれば、安い時期に購入した分も資産の成長につながる可能性があります。

だからといって、暴落した瞬間に大金を投入する必要はありません。

どこが底なのかは誰にも分からないからです。

20％下落して「今がチャンス」と買った後、さらに20％下落する可能性もあります。

長期積立では、暴落を予想して売買するより、無理のない金額で淡々と積立を続けるほうが実践しやすいでしょう。

暴落への耐性を考えるなら、割合ではなく実際の金額で考えてみるのがおすすめです。

例えばオルカン1000万円が30％下落すると、

1000万円 → 700万円

になります。

300万円の含み損です。

この状態でも売らずに運用を続けられるでしょうか。

老後まで20年あるなら、回復を待つ時間は十分にあります。

一方、2年後に住宅購入などで1000万円を使う予定なら話は変わります。

暴落から回復するまで待てない可能性があるからです。

つまり、暴落対策で最も重要なのは、

「暴落しない投資先を探すこと」ではなく、「暴落しても売らなくていいお金で投資すること」

です。

生活防衛資金や数年以内に必要になる教育費・住宅費までオルカンへ投資してしまうと、最も売りたくない暴落時に売却せざるを得なくなる可能性があります。

長期投資なら暴落から回復するまで待つことができます。

しかし、資産を使う時期が近づいたら注意が必要です。

例えば60歳から老後資金を取り崩す予定なのに、59歳で40％の暴落が起きたとします。

そこで生活費のためにオルカンを売却すると、安い価格で多くの口数を手放すことになります。

その後市場が回復しても、売却した分は回復の恩恵を受けられません。

そのため資産を使う時期が近づいたら、

• 数年以内に使うお金を現金で確保する
• 一度にすべて売却せず段階的に現金化する
• 株式以外の資産も組み合わせる
• 生活費数年分を別に確保する

といった方法を検討することも重要です。

20年後に使う1000万円と、来年使う1000万円では取れるリスクがまったく違うからです。

ここまでの内容を整理すると、

「オルカンは暴落から何年で回復する？」に決まった答えはありません。

過去の株式市場では、

半年～1年程度で回復した暴落

もあれば、

5年以上かかった暴落

もありました。

さらに歴史をさかのぼれば、非常に長い低迷を経験したケースもあります。

そのため、

「暴落しても5年待てば絶対に大丈夫」

と考えるのは危険です。

一方で、世界の株式市場はこれまで何度も大きな危機を経験しながら長期的には成長してきました。

オルカンへ長期投資するなら、

「何年で回復するか」を予想するのではなく、「回復まで長期間かかっても保有を続けられるか」を考える

ことが重要です。